花旗的巨额商品经营环球主宰Max Layton示意，跟着特朗普议程的酿成，来岁的油价出路正变得愈加悲不雅，但金价涨势的要道驱动要素仍然存在，掂量金价将在2025年连接高潮。

Layton示意，在大选后石油的配景还是特殊悲不雅，而后特朗普将对异邦入口商品开动征收高额关税。

他示意：“操纵关税来减少预算赤字，简略至少不加多预算的出路，可能会掩盖着商场，因此与此干系的关税将成为2025年的一个问题。更日常地说，我以为因特朗普将相称净看空石油。他说的许多声明齐是对于他但愿何如饱读舞在好意思国的钻探，而况Bessant还谈到了好意思国在一段时期内加多300万桶的供应。”“咱们评论的是和谈，而不是开战。在这份年度瞻望中，咱们作念了许多责任，经营要是中东和俄乌地缘政事局势权臣轻松，可能会产生什么影响。”

Layton 示意，地缘政事局势的轻松将开释宽阔石油。他说：“正如咱们以为的那样，这将缓解或至少加多可见库存，并放松对商场的一些均衡影响。”

他补充说，即使特朗普莫得100%完毕他的容或，2025年的油价仍然是悲不雅的。

Layton示意：“举例，在基本情况下，咱们以为特朗普将定向完毕了他的大部分容或，但不是一起，诚然不是在第一年。”“因此，定向征收更多关税，在中东或与俄乌干系事务中定向弃取一些轻松范例，但不一定两者齐这么。举例，咱们不但愿伊朗在改日6到12个月内连接满负荷坐蓐，咱们假定会有一些影响。在基本情况下，咱们将在来岁前几个季度减少20-30万桶。但即便如斯，总体而言，仍然定向净看空石油。”

他说：“本年是黄金光芒的一年，我的兴味是，你放大边界看50年的图表，你不错看到这个牛市。这往往标明这是一个特殊大的牛市。”

Layton示意，该行掂量强盛的牛市将抓续下去。他说：“有几个原因，一个是，咱们还是引入了一个基本的以什物流量为基础的黄金评估框架，这予以咱们对牛市的潜在驱动要素有些信心，这些要素既有来自央行的投资，也有来自敷裕的场外投资者的投资，以及更宽阔的投资者的投资，他们惦念好意思国的高利率和高债务水平。”

他补充说：“东说念主们有许多担忧，股票估值上升，你让东说念主们购买黄金，以对冲好意思国经济放缓的中期影响。好意思国经济还是放缓了两年，到咫尺还是两年半了，劳能源商场还是放缓了两年半，内容利率仍然在15年来的高点隔壁。东说念主们对其中一些事边幅到担忧。”

Layton称：“在这些事情消散之前，将会有宽阔黄金投资买盘看成对冲。昭彰，央行购金是出于结构性原因，这些原因短期内也不会消散。”